ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI INDEKS SAHAM SYARIAH INDONESIA (ISSI) PERIODE SEPTEMBER 2016-DESEMBER 2019

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Inflasi, Harga Emas Dunia, Suku Bunga Bank Indonesia, Jumlah Uang Beredar (M0), dan Sertifikat Bank Indonesia Syariah terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia periode September 2016-Desember 2019. Penelitian ini menggunakan data sekunder dan runtun waktu mulai dari September 2016 sampai dengan Desember 2019 sehingga diperoleh 40 data bulanan. Metode yang digunakan adalah Vector Error Correction Model. Hasil estimasi VECM jangka pendek menunjukkan bahwa variabel Inflasi berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia, variabel Harga Emas Dunia berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia, variabel Suku Bunga Bank Indonesia pada lag 1 berpengaruh negatif dan signifikan sedangkan pada lag 2 berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia, variabel Jumlah Uang Beredar (M0) berpengaruh positif dan signifikan, variabel Sertifikat Bank Indonesia Syariah berpengaruh positif dan signifikan terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia. Sedangkan hasil estimasi VECM jangka panjang menunjukkan bahwa variabel Inflasi, Harga Emas Dunia dan Suku Bunga Bank Indonesia berpengaruh negatif signifikan terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia serta variabel Jumlah Uang Beredar (M0) dan Sertifikat Bank Indonesia Syariah berpengaruh positif signifikan terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia.