RELEVANSI NILAI INFORMASI LABA DAN ARUS KAS TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN HUBUNGAN NON LINIER

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menjelaskan pengaruh kandungan informasi earnings, earnings kejutan, total anus kas kejutan, serta akrual dalam pengaruhnya terhadap return saham. Hasil penelitian ini dapat digunakan oleh pars investor sebagai dasar dalam pengambilan keputusan investasi. Penelitian ini menggunakan 38 sampel perusahaan manufaktur yang telah terdaftar di Bursa Efek Jakarta, yang di seleksi dengan purposive sampling. Data perusahaan sampel adalah perusahaan yang melaporkan laporan keuangan auditan per 31 Desember yang lengkap dan konsisten dari tahun 2003-2005. Uji asumsi klasik yang digunakan antara lain dengan uji normalitas dengan analisis satatistik kolmogorov-smirnov, uji linieritas dengan uji Scatterplot, uji heteroskedastisitas dengan uji White, dan autokorelasi menggunakan uji Durbin-Watson. Uji hipotesis dilakukan dengan model regresi non linier. Hasil pengujian menunjukkan bahwa earnings level dan akrual mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap return saham. Tetapi untuk earnings kejutan dan total arus kas kejutan tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan terhadap return saham. Penelitian ini konsisten dengan penelitian yang dilakukan oleh Rahmawati (2005).