HUBUNGAN INVESTMENT OPPORTUNITY SET (IOS) TERHADAP KEBIJAKAN PENDANAAN, DEVIDEN DAN REALISASI PERTUMBUHAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEJ

Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis apakah kebijakan pendanaan, kebijakan dividen, dan realisasi pertumbuhan mempunyai hubungan yang signifikan terhadap Investment Opportunity Set (/08).Penelitian ini menggunakan proksi gabungan dari proksi tunggal IOS yang berdasarkan pada proksi berbasis harga yaitu Market to Book Value of Equity (MVBVE), Market to Book Vahte o f Assets (MVBVA), Ratio Price to Earning (PER)), Ratio Capital Expanditure to book value of Asset (CAPBVA), dan Ratio Capital Expenditure to Market Value of Aset (CAPMVA). Sampel pada penelitian ini betjumlah 20 perusahaan, diambil dari industri manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta periode 2001-2005, dimana pemilihan sampel tersehut menegunakan metode purposive sampling. Penelitian ini menggunakan analisis faktor (common Fakbr analysis) untuk membentuk proksi tunggal menjadi proksi gabungan yang selanjutnya diperingkat menjadi perusahaan dengan tingkat pertumbuhan tinggi dan rendah. Untuk mengukur hubungan kebijakan pcndanaan, kcbijakan deviden, dan realisasi pertumbuhan terhadap IOS pada perusahaan manufaktur digunakan analisis korelasi.. I lasil penelitian ini menunjukan bahwa kebijakan pendanaan yang diukur dengan book value of debt to equity tidak signifikan dengan Investment Opportunity Set (IOS), Market value of debt to equity mempunyai hubungan negative signifikan dengan Investment Opportunity Set (IOS). Kebijakan dividen yang diukur dengan deviden payout mempunyai huhungan tidak signifikan dengan Investment Opportunity Set (IOS), dividen yield mempunyai hubungan yang negatif signifikan dcngan Investment Opportunity Set (IOS), sedangkan Realisasi pertumbuhan yang diproksi dengan pertumbuhan penjualan, Periumbuhan laba, Pertumbuhan niali buku ekuitas, Pertumbuhan asset mcmpunyai pengaruh yang positif secara signifikan terhadap Investment Opportunity Set (IOS).