ANALISIS DAMPAK FAKTOR-FAKTOR KEAGENAN DAN FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI BIAYA TRANSAKSI TERHADAP RASIO PEMBAYARAN DIVIDEN

Pilihan manajer investor untuk mengatur suatu perusahaan menaikkan dua bagian, vaitu manajer sendiri sebagai suatu agen dan investor sebagai petaku. Dua bagian im sering mempunyai kebutuhan yang berbeda menyebabkan permasalahan keagenan. Secara teoritis, pembayaran dividen dapat digunakan sebagai salah satu mekanismc untuk menurunkan masalah keagenan. Pada sisi lain, bagaimanapun pembayaran dividen dapat menyebabkan biaya transaksi ketika suatu perusahaan harus memenuhi kebutuhan keuangannya dari bagian eksternal. Penelitian ini dibangun dari hubungan kebijakan dividen, masalah keagenan dan biaya transaksi dengan pengatnatan dampak faktor-faktor keagenan dan faktor-faktor yang mempengaruhi biaya transaksi terhadap rasio pembayaran dividen. Faktor-faktor keagenan dalam penelitian ini adalah kepemilikan perusahaan dan penyebaran pemegaug saham, dengan faktor-faktor yang mempengaruhi biaya transaksi yang diwakili oleh tingkat pertumbuhan pendapatan dan risiko perusahaan. Penggunaan analisis linier berganda yaitu data cross sectional, hasilnya menunjukkan dividen belum dapat digunalcan sebagai suatu kendali untuk rnasalah keagcnan dan untuk menghindari biaya transaksi, dividen harus dibayar setelah pemenuhan kaiangan untuk investasi.