ANALISIS PERBEDAAN ABNORMAL RETURN DAN VOLUME PERDAGANGAN SAHAM TERHADAP PERISTIWA SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC DI BURSA EFEK JAKARTA PERIODE 2000-2004

Stock split (pemecahan saham) adalah sebuah fenomena menarik untuk diteliti karena pada saham perusahaan yang melakulcan stock split akan mengalami perubahan harga perlembar maupun jumlah saham yang beredar. Bagi para investor ini merupakan informasi yang sangat berharga, dan bagi perusahaan stock split merupakan salah satu cara untuk meningkatkan keuntungan. Penelitian ini bertujuan untuk menguji adanya perbedaan mean abnormal return dan aktivitas volume perdagangan saham sebelum dan sesudah stock split. Sampel dalam penelitian ini sebanyak 52 perusahaan go public di Bursa Efek Jakarta yang melakukan stock split pada periode pengamatan antara tahun 2000-2004. Hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini adalah terdapat perbedaan mean abnormal return dan aktivitas volume perdagangan saham yang signifikan sebelum dan sesudah stock split. Penelitian ini menggunakan periode jendela (event window) yaitu lima hari sebelum, pada saat, dan lima hari setelah stock split dan diuji dengan menggunakan uji beds dua rata-rata sampel berpasangan (paried sample t-test). Hasil dari penelitian ini menunjukan bahwa secara statistik tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara mean abnormal return lima hari sebelum dengan mean abnormal return lima had sesudah pengumuman stock split. Dan terdapat perbedaan yang signifikan antara mean aktivitas volume perdagangan saham lima had sebelum dengan mean aktivitas volume perdagangan saham lima hari sesudah stock split.