ANALISIS PENERBITAN EFEK SYARIAH DAN FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI FENOMENA UNDERPRICING SAAT INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO) PADA PERUSAHAAN DALAM DAFTAR EFEK SYARIAH PERIODE 2008-2012

ABSTRAK

Underpricing adalah suatu fenomena yang sering terjadi dalam initial public
ofjering (IPO) dimana untuk pertama kalinya perusahaan menjual sahamnya
kepada masyarakat investor dalam pasar sekunder. Underpricing adalah suatu
kejadian dimana harga saham yang dijual pada pasar perdana nilainya lebih
rendah dibandingkan pada penutupan hari pertama dipasar sekunder. Penelitian ini
menggunakan sampel perusahaan-perusahaan dalam Daftar Efek Syariah (DES)
yang melakukan IPO pada rentang waktu 2008-2012. Dengan variabel dependen
yaitu underpricing, dan variabel independen meliputi ukuran perusahaan, reputasi
underwriter, reputasi auditor, Debt to Eguity Ratio (DER) dan Return On Asset
(ROA). Pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling
menghasilkan 38 perusahaan sebagai sampel. Model regresi berganda digunakan
untuk menguji hubungan antara variabel independen dengan variabel dependen.

Hasil analisis regresi berganda menunjukkan bahwa hanya variabel reputasi
underwriter yang berpengaruh secara signifikan terhadap underpricing dengan
arah koefisien negatif. Sedangkan variabel ukuran perusahaan, reputasi auditor,
Debt to Eguity Ratio (DER) dan Return On Asset (ROA) tidak berpengaruh secara
signifikan terhadap underpricing.

Kata kunci : Underpricing, Initial Public Offering (IPO), Ukuran Perusahaan,