ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI UTANG LUAR NEGERI INDONESIA PENDEKATAN VECTOR ERROR CORRECTION MODEL (VECM)

Kebijakan utang luar negeri masih menjadi solusi yang menarik perhatian mendalam bagi pemerintah Indonesia dalam mengatasi permasalahan-permasalahan yang terjadi. Oleh karena itu, penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh dan hubungan defisit APBN, cadangan devisa dan PDB terhadap utang luar negeri Indonesia periode 1990-2022 sebagai faktor-faktor yang dapat mempengaruhi utang luar negeri Indonesia. Penelitian ini menggunakan pendekatan Vector Error Correction Model (VECM) sebagai metode analisis dan Eviews 12 untuk alat estimasi serta data time series Indonesia yang diperoleh dari Kemenkeu dan World Bank periode 1990-2022. Hasil dalam penelitian ini menunjukkan bahwa dalam jangka panjang variabel defisit APBN berpengaruh positif dan signifikan terhadap utang luar negeri, namun dalam jangka pendek variabel defisit APBN berpengaruh negatif terhadap utang luar negeri. Variabel cadangan devisa dalam jangka panjang berpengaruh negatif dan signifikan terhadap utang luar negeri sedangkan dalam jangka pendek tidak berpengaruh signifikan. Variabel PDB dalam jangka panjang berpengaruh positif dan signifikan terhadap utang luar negeri sedangkan dalam jangka pendek tidak berpengaruh signifikan.