INTEGRATION OF STOCK MARKETS BETWEEN INDONESIA AND ITS MAJOR TRADING PARTNERS Period of January 2016 – December 2018

Penelitian ini menggunakan metode VECM (Vector Error Correction
Model), penelitian ini bertujuan untuk menyelidiki integrasi antara pasar saham di Indonesia dan mitra perdagangan utamanya (AS, Tiongkok, Jepang, dan Singapura). Selama periode Januari 2016 hingga Desember 2018 menggunakan data bulanan, pasar saham Indonesia diketahui dipengaruhi oleh mitra dagang utama dalam jangka pendek dan jangka panjang. Pasar Indonesia (JCI) merespon
pasar AS (DJIA) secara positif (+) baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Sementara itu, pasar Indonesia (JCI) merespon pasar Jepang (N225) secara negatif (-) hanya dalam jangka panjang dan tidak signifikan dalam jangka pendek. Namun, pasar Tiongkok (SCI) dan Singapura (STI) tidak signifikan dalam jangka pendek maupun panjang. Karenanya, dalam studi ini akan jauh lebih baik jika
investor mengerti sepenuhnya seberapa baik integrasi pasar saham di Indonesia
dengan pasar saham mitra perdagangan utamanya sehingga dapat meminimalisir risiko dan mengoptimalkan profit.