FAKTOR FAKTOR YANG MEMPENGARUHI FENOMENA UNDERPRICING PADA PENAWARAN SAHAM PERDANA DI BEJ TAHUN 2001-2005

Underpricing adalah fenomena yang umum dan sering terjadi di pasar modal manapun saat emiten melakukan IPO. Fenomena underpricing ditandai dengan adanya positif initial return. Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan apakah terjadi fenomena underpricing di Bursa Efek Jakaria pada tahun 2001 - 2005 dan menguji faktor-faktor yang menyebabkan terjadinya underpricing. Variabel-variabel bebas yang akan diuji daiam penelitian ini antara lain reputasi undenvriter, reputasi auditor, umur perusahaan, ukuran perusahaan, ROE dan financial leverage. Penelitian ini menggunakan model regresi linier berganda yang digunakan untuk menguji hubungan antara initial return sebagai variabel terikat dengan variabel-variabel bebas dalam penelitian ini. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa terjadi fenomena underpricing di Bursa Efek Jakarta tahun 2001-2005 sebesar 49,69%. Selain itu penelitian ini juga menunjukkan bahwa variabel umur perusahaan, ukuran perusahaan, ROE dan financial leverage berpengaruh signifikan terhadap initial return. Hanya variabel reputasi underwriier dan reputasi auditor yang tidak berpengaruh signifikan terhadap return.