ANALISIS DAMPAK STRUKTUR KEPEMILIKAN PADA KEBIJAKAN HUTANG DALAM MENGONTROL KONFLIK KEAGENAN

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dampak struktur kepemilikan dan beberapa variabel kontrolnya terhadap kebijakan hutang perusahaan dalam konteks teori keagenan. Variabel kontrol dalam penelitian ini adalah dividend payout ratio, firm size, asset structure, firm profitability and tare rate. Penelitian ini merupakan repiikasi dari penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Erni (2005), yang menemukan struktur kepemilikan perusahaan (insider ownership, shareholder dispersion and institutional ownership) berpengaruh terhadap kebijakan hutang perusahaan dalam konteks teori keagenan. Populasi yang diamati dalam penelitian adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dari tahun 2000-2004. Metoda analisa dengan menggunakan pooling data. Pemilihan sampel dalam penelitian ini dengan menggunakan metoda purposive sampling. Jumlah sampel dalam penelitian ini adalah 84 perusahaan-tahun. Hasil penelitian ini menunjukkan insider ownership dan institutional ownership berpengaruh signifikan dan berhubungan positif dengan kebijakan hutang perusahaan. Penelitian ini juga menunjukkan bahwa shareholder dispersion tidak begitu berpengaruh terhadap kebijakan hutang.