REAKSI PASAR MODAL TERHADAP PENGUMUMAN PENERBITAN OBLIGASI SYARIAH

Penelitian ini bertujuan menganalisis apakah terjadi abnormal return dan trading volume activity yang positif dan signifikan atas pengumuman penerbitan obligasi syariah. Selain itu juga bertujuan untuk menganalisis apakah terdapat perbedaan yang signifikan abnormal return dan trading volume activity saham sebelum dan sesudah pengumuman penerbitan obligasi syariah. Objek dalam penelitian adalah perusahaan yang menerbitkan obligasi syariah yang terdaftar di BEI periode bulan November 2008. Analisis data dilakukan dengan menggunakan uji one sample t-test dan paired sample t-test.

Hasil penelitian menunjukkan terjadi abnormal return yang positif dan signifikan atas pengumuman penerbitan obligasi syariah, ditunjukkan dengan adanya abnormal return yang positif dan signifikan pada hari kesatu sebelum peristiwa pengumuman penerbitan obligasi syariah (t-1). Abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman penerbitan obligasi syariah menunjukkan tidak adanya perbedaan yang signifikan. Terjadi perubahan trading volume activity yang signifikan atas pengumuman penerbitan obligasi syariah, ditunjukkan dengan adanya trading volume activity yang signifikan pada t-10, t-9, t-8, t-7, t-5, t-4, t-3, t-2, t0, t+1, t+2, t+3, t+4, t+6, dan t+10. Trading volume activity sebelum dan sesudah pengumuman penerbitan obligasi syariah menunjukkan tidak adanya perbedaan yang signifikan.

Kata kunci: Abnormal return, trading volume activity, pengumuman penerbitan obligasi syariah.