PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP AGENCY COST DALAM MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE

Penelitian ini dilakukan untuk menguji hubungan antara struktur kepemilikan, corporate govemence dan biaya-blaya keagenan diukur dengan pemanfaatan aset cian biaya operasi. Penefilian ini berdasarkan pada penelitian-penelttan sebelumnya yang difakukan oleh Ang Et aI ( 1999) dan Singh Et al ( 2003). Sampel yang digunakan adalah 45 perusahaan dari Bursa Efek Jakarta periode 2001-2004 Hasil dari variabel menunjukkan perusahaan dengan kepemilikan manajerial tinggi lebih efisien dalam pemanfaatan aset mereka daripada perusahaan dengan kepemilikan manajeriat rendah, tetapi perbedaan tersebut tidak signifikan. Perusahaan dengan kepemilikan institusional dan jumlah dewan tinggi lebih efisien daripada kepemilikan insitusional rendah dan jumiah dewan yang sedikit, hasilnya adalah signifikan. Hasil multivariate telah gagal untuk mengkonfirmasi bahwa kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional mempunyai pengaruh potensial terhadap biaya-biaya keagenan ( pemanfaatan asset dan biaya operasional). Bagaimanapun, penefiti telah menemukan hubungan positif antara jumfah dewan dan pemanfaatan aset serta hubungan negatif pada biaya operasi. Buktii ini konsisten dengan dugaan bahwa jumtah dewan yang besar adalah efektif untuk memonitor hasil perusahaan