OVER REAKSI PASAR TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK JAKARTA

Populasi dalam penelitian ini adalah Perusahaan Manufaktur yang aktif di Bursa Efek Jakarta selama periode Jarman 2003 sampai dengan Desember 2005. Metode pengambilan sampel dalam penelitian ini adalah Purposive Sampling. Dengan menggunakan market adjusted model diperoleh 45 perusahaan yang tergolong dalam portofolio winner, dan 89 perusahaan yang tergolong dalam portofolio loser. Hasid penelitian ini menunjukkan bahwa tidak terdapat indikasi reaksi berlebihan (overreaction) yang ditandai dengan portofolio winner mengungguli portofolio loser. Sedangkan menggunkan pengujian independent I test pada periode 2004 tidak terdapat perbedaan Average Abnormal Return (AAR) antara portofolio loser dengan portofolio winner. Untuk periode 2004 sampai dengan 2005 tidak terdapat perbedaan Average Abnormal Return (AAR) antara portofolio loser dengan portofolio winner.