RELEVANSI NILAI DIVIDEND YIELD DAN PRIZE EARNINGS RATIO DENGAN MODERASI INVESTMENT OPPORTUNITY SET (IOS) DALAM PENILAIAN HARGA SAHAM

Penelitian ini memperluas dan menguji model penilaian dasar dengan asumsi bahwa nilai wajar adalah fungsi dari nilai buku, laba ditahan, dan divider]. Perluasan model tersebut menggunakan level IOS yang dijadikan sebagai variabel pemoderasi. Penggunaan level LOS bertujuan untuk menemukan relevansi nilai dari dividend yiled dan price earnings ratio (PER) dalam penilaian harga saham. Model dalam penelitian ini menggunakan divider dan laba ditahan yang mampu merefleksikan penggunaan dividend yield dan price earnings ratio (PER) oleh pars pelaku pasar modal. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ) dipilih dengan purposive sampling dari tahun 2001 sampai tahun 2005. Pada model penilaian dasar yang digunakan menunjukkan bahwa nilai buku, laba ditahan, dan dividen memiliki relevansi nilai. Dengan penambahan level IOS sebagai variabel pemoderasi, dividend yield memiliki relevansi nilai yang lebih bagi perusahaan yang memiliki level IOS tinggi. Dividend Yield dan PER sama-sama memiliki relevansi nilai bagi perusahaan yang memiliki level LOS tinggi. Perusahaan yang memiliki level LOS tinggi, dividend yield memiliki relevansi nilai yang lebih tinggi dibandinglcan dengan PER. Hasil penelitian ini sama dengan hasil penelitian Ketut (2005).